Облигации – единица долга, которые выпускают государства, а также крупные компании. Они котируются на различных биржах. Вложения в облигации отличается низким уровнем рисков, а процентные выплаты открывают большие возможности для инвесторов.
Почему колеблются цены на облигации?
Для правильной торговли облигациями необходимо четко понимать почему цены меняются. По сути, когда вы приобретаете облигации, вы даете ссуду правительству или компании. Вкладчики получают фиксированные процентные выплаты, тем не менее колебания их доходности зависит от стоимости. Цена же данных бумаг может быть номинальной, премиальной или дисконтной.
Для эмитентов более привлекательны премиальные облигации, а для инвесторов – дисконтные. То есть, дисконтные облигации будут пользоваться спросом, а премиальные бумаги, в свою очередь, предложением. Кроме спроса и предложения на стоимость также влияет кредитное качество эмитента и срок до погашения.
Кредитное качество эмитента очень важно, многие участники рынка обращают на это внимание при выборе облигаций. Поэтому среди трейдеров самой большой популярностью пользуются именно государственные бумаги, к которым относятся еврооблигации, японские облигации и облигации США.
Стратегии для торговли облигациями
Если вы хотите торговать облигациями в среднесрочной и долгосрочной перспективе, то вам подойдут фундаментальные стратегии. Если вкратце, это пассивный метод, то есть, покупаете и удерживаете бумаги до их погашения. Самый большой риск при такой стратегии – ликвидность. Проще говоря, фундаментальные стратегии позволяют избавиться от облигаций, которые будет тяжело продать из-за низкого спроса.
Еще одна популярная стратегия – торговля процентными ставками. Облигации, особенно с длительным сроком до погашения, зависят от потенциальных ставок, трейдеры же принимают краткосрочные и среднесрочные позиции перед отчетом Центрального Банка о своей денежно-кредитной политике.
Некоторые трейдеры пользуются кривой доходности для торговли облигациями. Это графическое представление взаимосвязи между доходностью и процентными выплатами облигаций. Если кривая доходности показывает восходящий наклон, то значит экономика сильная. Если же сглаженная или перевернутая, то это сигнал о слабой экономике и центральные банки будут сохранять низкими или уменьшать ставки.
Каждый трейдер должен знать
Ознакомьтесь с терминами, которые должны знать все участники рынка решившие торговать облигациями:
Эмитент – называется государство или компания, которая решила выпустить облигации.
Держатель облигаций – инвестор, который приобрел облигации.
Купон – процентная ставка, которую получает инвестор.
Срок погашения – дата, когда инвесторам будут возвращены все заемные средства.
Номинальная стоимость – денежные средства, которые выплачиваются держателю бумаг при погашении.
Премия – облигации торгуются выше номинальной стоимости.
Скидка – бумаги продаются/покупаются ниже номинальной стоимости.
Доходность – купон, деленный на стоимость данных ценных бумаг.
Доходность к погашению (YTM) – общая прибыль инвестора при решении удерживать облигации до их полного погашения.