Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла максимума с ноября 2007 года на фоне распродажи на рынке госдолга. Инвесторы опасаются, что Федеральная резервная система будет удерживать более высокие процентные ставки дольше, чем ожидалось, что, вероятно, усугубится увеличением бюджетного дефицита.
Агентство S&P Global в понедельник снизило кредитные рейтинги и пересмотрело прогноз для нескольких американских банков вслед за аналогичным решением агентства Moody’s. Агентства предупредили, что риски для финансирования и снижение рентабельности, вероятно, станут испытанием для кредиторов.
Денежные рынки закладывают в позиции снижение ставок на 34 б.п. в 2024 году по сравнению с 130 б.п. еще несколько недель назад. Это означает, что инвесторы считают, что ФРС будет вынуждена снизить процентные ставки, чтобы избежать рецессии.
Кроме того, Минфину США приходится занимать всё больше денег, чтобы финансировать бюджетный дефицит в $1,6 триллиона. Кредиторы требуют более высокой доходности сверх инфляции, что приводит к росту доходности 10-летних защищенных от инфляции TIPS (US10YTIP=RR) до 1,978%.
В целом, рынок госдолга находится под давлением из-за опасений по поводу инфляции, роста процентных ставок и бюджетного дефицита. Это может привести к дальнейшему росту доходности казначейских облигаций и снижению цен на акции.